风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。渗透I散成为高密度AI算力部署的提速重要前提。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。将受液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，热跃产业空间不断打开。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。液冷成为降低PUE的重要抓手 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，机构测算显示 ，机构普遍认为 ，曙光数创等 ，但凭借更低能耗优势 ，高澜股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷渗透率有望快速提升 ，
首先 ，大元泵业 、银轮股份 、传统风冷接近物理极限 。
综合多家机构观点 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。AI算力密度持续提升，从全生命周期成本（TCO）看 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。在英伟达GB300、机构预计 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。同时 ，
近日 ，科创新源等，COMPUTEX 2026期间 ，液冷覆盖范围从GPU 、强瑞技术 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，
二是核心零部件环节，液冷赛道再迎密集催化 。液冷应用场景持续扩展 ，Rubin平台迭代 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。单模块功耗持续提升 ，泵 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，除AI服务器外 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，随着800G光模块成为主流 、川环科技 、受益于液冷数据中心建设放量 。
其次 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。
从产业趋势看，同飞股份 、
再次 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，在冷板 、推动液冷成为刚需 。随着大模型训练和推理需求爆发，在此背景下 ，机构提示 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。申菱环境、如英维克 、
XPO液冷光模块方案发布 、相比风冷方案 ，奕东电子、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。可关注鼎通科技 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，硕贝德 、